Casi todas las guías sobre CETES se detienen en los plazos de 28, 91, 182 y 364 días. Lo que pocas mencionan es que CetesDirecto ya ofrece también un plazo de 728 días, y que el rendimiento que ves hoy no es fijo: cambia cada martes, en una subasta que pocos inversionistas nuevos entienden realmente.
Esta guía explica qué son los CETES desde cero, cómo funciona el mecanismo de subasta detrás de la tasa que ves en pantalla y por qué esa tasa sube o baja según lo que decide Banxico, no según lo que anuncia tu banco.
Esta información tiene fines educativos y no constituye asesoría financiera personalizada. Consulta con un asesor certificado ante la CNBV antes de tomar decisiones de inversión.
Qué son los CETES (Certificados de la Tesorería de la Federación)
Los CETES son títulos de deuda emitidos por el Gobierno Federal de México a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), con el Banco de México actuando como agente colocador. Cuando compras un CETE, le prestas dinero al gobierno por un plazo definido y, al vencimiento, recibes tu capital de vuelta más un rendimiento.
Pertenecen a la familia de bonos cupón cero: no pagan intereses periódicos como un pagaré bancario tradicional. En cambio, se compran a descuento. Un CETE tiene un valor nominal de $10 MXN; tú lo pagas por menos de esa cantidad, y al vencimiento el gobierno te entrega los $10 completos. La diferencia entre lo que pagaste y lo que recibes es tu ganancia bruta.
CETES significa Certificados de la Tesorería de la Federación, y existen desde 1978 como una de las primeras herramientas de financiamiento del gobierno mexicano a través de deuda interna (Fuente: Banco de México, Nota técnica de instrumentos gubernamentales).
Cómo funciona la subasta de CETES cada semana
Aquí está el mecanismo que la mayoría de las guías omite: los CETES no tienen una tasa fija que algún funcionario decide. Se asignan mediante una subasta primaria que Banxico organiza todos los martes, en representación del Gobierno Federal.
El proceso, simplificado, funciona así:
- La SHCP anuncia el monto total que va a colocar en esa subasta, por plazo.
- Los participantes (bancos, casas de bolsa, fondos de inversión e inversionistas individuales a través de Cetesdirecto) presentan posturas: cuánto quieren comprar y a qué tasa de descuento están dispuestos a aceptar.
- Banxico ordena las posturas de menor a mayor tasa solicitada y va asignando el monto disponible hasta agotarlo.
- La tasa que resulta de ese proceso —llamada tasa de corte— es la que reciben todos los ganadores de esa subasta, sin importar la tasa individual que cada uno propuso.
Si compras CETES en Cetesdirecto, no participas tú mismo en la subasta postura por postura: la plataforma te asigna automáticamente la tasa de corte vigente en la subasta de esa semana. Es un proceso transparente, pero la tasa final depende de cuánta demanda haya entre los grandes participantes institucionales, no solo de los ahorradores individuales.
Por qué el rendimiento de los CETES sube y baja con la tasa de Banxico
La tasa de corte de cada subasta no se mueve sola: sigue de cerca la tasa de referencia que fija la Junta de Gobierno de Banxico en sus decisiones de política monetaria, programadas varias veces al año.
Cuando Banxico sube su tasa de referencia para contener la inflación, los CETES de nueva emisión tienden a pagar más, porque los participantes de la subasta exigen un rendimiento mayor para prestarle al gobierno. Cuando Banxico recorta su tasa, ocurre lo contrario: las subastas siguientes suelen colocar CETES con tasas de corte más bajas.
Esto explica un patrón que confunde a quien empieza a invertir: compraste un CETE a 364 días con una tasa atractiva, pero seis meses después, al reinvertir, la tasa disponible es menor. No es un error ni una penalización: es que el entorno de tasas cambió y la nueva subasta refleja esa decisión de Banxico.
Quien sigue de cerca el calendario de anuncios de política monetaria de Banxico puede anticipar, con razonable certeza, si conviene fijar un plazo largo antes de un recorte esperado o esperar a una subasta posterior tras una posible subida.
Plazos disponibles: de 28 a 728 días
La mayoría de las guías mencionan únicamente los plazos de 28, 91, 182 y 364 días. Cetesdirecto amplió su oferta y hoy también permite comprar CETES a 728 días, casi el doble del plazo más largo que muchos artículos siguen reportando (Fuente: CetesDirecto, valores gubernamentales).
| Plazo | Para qué suele usarse |
|---|---|
| 28 días | Liquidez cercana, dinero que podrías necesitar pronto |
| 91 días | Ahorro de corto plazo con algo más de orden |
| 182 días | Metas a medio año |
| 364 días | Dinero que no necesitarás en casi un año |
| 728 días | Capital que puedes inmovilizar dos años para fijar tasa por más tiempo |
El plazo de 728 días tiene sentido si esperas que la tasa de Banxico baje en los próximos meses y quieres fijar el rendimiento actual por más tiempo, en lugar de reinvertir cada año a una tasa potencialmente menor. La contraparte es la liquidez: ese dinero queda comprometido el doble de tiempo que un CETE a 364 días.
Quién más participa en la subasta junto a los ahorradores individuales
Los inversionistas de Cetesdirecto son una fracción del total de la subasta. Bancos, casas de bolsa, aseguradoras y fondos de inversión también presentan posturas cada semana, generalmente por montos mucho mayores a los que mueve un ahorrador individual. Esa demanda institucional es la que termina inclinando la tasa de corte hacia arriba o hacia abajo, más que la demanda agregada de los pequeños inversionistas.
Esto no afecta tu acceso al instrumento: Cetesdirecto te garantiza la misma tasa de corte que obtienen los participantes institucionales, sin necesidad de competir tú mismo por mejores condiciones. La diferencia está en que entender quién mueve la demanda te ayuda a interpretar por qué una subasta resultó con una tasa distinta a la que esperabas, especialmente en semanas con anuncios económicos relevantes.
Quién puede comprar CETES y dónde
Cualquier persona mayor de edad con CURP, RFC y una cuenta bancaria mexicana a su nombre puede abrir una cuenta en Cetesdirecto, la plataforma oficial del Gobierno Federal operada por Nacional Financiera. La inversión mínima es de $100 MXN, sin comisiones por manejo de cuenta ni por compra.
También es posible acceder a CETES a través de bancos, casas de bolsa o fondos de inversión que incluyen deuda gubernamental en su cartera, aunque en ese caso suele aplicar una comisión de intermediación que reduce el rendimiento neto frente a comprar directamente en Cetesdirecto.
Si ya decidiste que quieres abrir tu cuenta y comprar tu primer título, en cómo invertir en CETES paso a paso está el proceso completo de registro, validación de identidad y primera compra.
Qué tan seguros son los CETES
Los CETES están entre los instrumentos de menor riesgo de crédito disponibles en México, porque el emisor es el Gobierno Federal y la probabilidad de incumplimiento es prácticamente nula si mantienes el título hasta su vencimiento. Bajo riesgo no es lo mismo que riesgo cero en todos los sentidos: existen tres riesgos prácticos que conviene tener claros.
El riesgo de inflación reduce tu ganancia real cuando los precios suben más rápido que tu rendimiento neto. El riesgo de reinversión aparece cuando, al vencimiento, la nueva tasa disponible es menor a la que tenías antes. Y el riesgo de liquidez ocurre si necesitas el dinero antes del vencimiento: tendrías que venderlo en el mercado secundario, a un precio que puede ser distinto al que pagaste.
Para entender cuánto te queda realmente después de impuestos e inflación con los montos y plazos que te interesan, el simulador de CETES 2026 desglosa el cálculo completo plazo por plazo.
Qué pasa si necesitas tu dinero antes del vencimiento
Un CETE no se puede «cancelar» como un depósito a plazo bancario. Si compraste a 364 días y necesitas el dinero a los seis meses, tu única opción es venderlo en el mercado secundario a través de un intermediario, a un precio que depende de las condiciones de tasas en ese momento, no del precio que pagaste originalmente.
Si las tasas subieron desde que compraste, es probable que recibas menos de lo que esperabas, porque tu CETE paga una tasa ya menos atractiva frente a las nuevas emisiones. Si las tasas bajaron, puede ocurrir lo contrario y obtener una ganancia adicional por la venta anticipada. Por eso conviene elegir el plazo según cuándo realmente vas a necesitar el dinero, no según cuál ofrece la tasa más alta en el momento de comprar.
Imagina que reservaste $20,000 MXN para el enganche de un coche en ocho meses. Comprarlo todo a 364 días te da una tasa algo mayor, pero si el plan cambia y necesitas el dinero antes, quedas expuesto al precio del mercado secundario. Elegir un plazo de 182 o 273 días, más cercano a tu fecha real, evita ese riesgo adicional.
CETES y tu declaración anual ante el SAT
Los intereses que generan los CETES están sujetos a ISR, retenido de forma provisional por Cetesdirecto a una tasa de 0.90% anual sobre el capital invertido durante 2026 (Fuente: Ley de Ingresos de la Federación 2026). Esa retención no es tu impuesto final: en tu declaración anual de abril se calcula el ISR definitivo sobre el total de intereses reales que ganaste durante el año, sumando todas tus cuentas de inversión.
Cetesdirecto entrega una constancia de retenciones que puedes descargar directamente desde tu cuenta, con el detalle de cada operación del año fiscal. Si ya tienes ingresos por salario, actividad empresarial o arrendamiento, conviene revisar tu caso con un contador antes de presentar la declaración, porque el tratamiento fiscal final depende de tu situación particular completa, no solo de los CETES.
CETES vs otras opciones de bajo riesgo en México
Comparar los CETES contra otras alternativas conservadoras ayuda a decidir dónde conviene estacionar tu dinero según tu necesidad de liquidez.
Las cuentas remuneradas tipo Nu compiten de cerca en tasa y ofrecen disponibilidad inmediata, pero no tienen el respaldo directo del Gobierno Federal: dependen de la institución financiera que las ofrece. Los pagarés bancarios suelen rendir menos, porque el banco conserva el margen entre lo que te paga a ti y lo que hace con tu dinero. Las SOFIPOs pueden ofrecer tasas más altas bajo ciertas condiciones, con un nivel de riesgo distinto que conviene revisar antes de comparar solo por el número anunciado.
Si quieres ver esta comparación con cifras concretas por plazo y monto, está desarrollada en nuestra guía de renta fija vs. renta variable.
Errores comunes al entender los CETES por primera vez
Pensar que la tasa anunciada es la ganancia del plazo completo es el error más frecuente. La tasa que ves en Cetesdirecto siempre se expresa de forma anual, aunque tu dinero esté invertido solo 28 o 91 días: el rendimiento real del periodo es proporcional a los días del plazo, no la tasa completa.
Otro error es asumir que el rendimiento de hoy se mantendrá igual en la siguiente reinversión. Cada subasta es independiente y refleja las condiciones de tasas del momento, así que un CETE que reinviertes automáticamente puede regresar con una tasa distinta a la que tenías antes.
También es común comparar CETES solo contra una cuenta de ahorro tradicional, sin considerar el ISR retenido ni la inflación. El rendimiento que de verdad importa es el neto y real, no el bruto que aparece en la pantalla antes de cualquier descuento.
Antes de comprar tu primer CETE
Entender el mecanismo de subasta y la relación con la tasa de Banxico cambia cómo lees cualquier anuncio sobre «alto rendimiento sin riesgo»: el número que ves hoy es el resultado de una subasta de esta semana, no una promesa fija. Antes de elegir plazo, define cuándo podrías necesitar ese dinero y revisa la tasa vigente directamente en la fuente oficial.
Con esa base clara, el siguiente paso es abrir tu cuenta y comprar tu primer título: la guía de cómo invertir en CETES paso a paso cubre el registro completo en Cetesdirecto. Y si quieres calcular cuánto te quedaría neto con tu monto y plazo específicos, el simulador de CETES 2026 ya tiene la tasa, el ISR y la inflación descontados.
Explora la sección de Inversión y Patrimonio de FinanzasActivas para seguir construyendo tu base antes de mover tu dinero.
